عندما تفتح سلسلة العقود (Options Chain) ستجد عشرات الأرقام تحت “سعر التنفيذ”. اختيار الرقم الخطأ قد يعني خسارة كاملة حتى لو تحرك السهم في اتجاهك.
ما هو Strike Price وكيف تختاره؟
سعر التنفيذ هو السعر الذي يمنحك العقد الحق في شراء أو بيع السهم عنده. للمبتدئين، يُنصح بعقود ITM أو ATM لأن احتمالية نجاحها أعلى.
أنواع أسعار التنفيذ الثلاثة
1. داخل التنفيذ (ITM – In-The-Money)
السعر الذي تجاوزه السهم بالفعل.
مثال: NVDA عند 120$ → Strike: 115$
✅ قيمة حقيقية — يتحرك بقوة مع السهم — Theta أبطأ
2. عند التنفيذ (ATM – At-The-Money)
الأقرب لسعر السهم الحالي.
مثال: AAPL عند 180$ → Strike: 180$
✅ سعر متوسط — مفضل للمضاربين — حركة سريعة
3. خارج التنفيذ (OTM – Out-Of-The-Money)
السعر الذي لم يصل إليه السهم بعد.
مثال: TSLA عند 240$ → Strike: 260$
⚠️ رخيص جدًا — لكن احتمالية الصفر عالية جدًا
مثال واقعي: تأثير Strike على الأرباح
مثال على SPX — السعر الحالي: 5,000
السيناريو الأول: Strike 4,980 (ITM)
إذا ارتفع SPX إلى 5,020 — العقد يرتفع بشكل ممتاز وأرباح سريعة.
إذا انخفض إلى 4,990 — يخسر جزءًا لكنه يحتفظ ببعض القيمة لأنه لا يزال ITM.
السيناريو الثاني: Strike 5,100 (OTM)
إذا ارتفع SPX إلى 5,020 — يرتفع قليلًا لكنه يظل رخيصًا (السعر بعيد عن 5,100).
إذا انخفض أو استقر — يفقد القيمة بسرعة كبيرة بسبب Time Decay. خسارة قد تصل 100%.
نصيحة عملية للمبتدئ
📌 في عقود Call: اختر Strike مساوٍ لسعر السهم أو أقل منه بقليل.
📌 في عقود Put: اختر Strike مساوٍ لسعر السهم أو أعلى منه بقليل.
هذه الطريقة تضمن أن “دلتا” العقد عالية — أي يتحرك بسرعة مع السهم ويحميك من خسارة رأس مالك بمرور الوقت فقط.
الخلاصة
- ✅ ITM: الأكثر أمانًا — قيمة حقيقية — مناسب للمبتدئ
- ✅ ATM: توازن جيد بين السعر والحركة
- ⚠️ OTM: رخيص لكنه محفوف بالمخاطر
- 📌 القاعدة: كلما كان Strike أقرب للسعر، كان العقد أكثر استجابة
الأسئلة الشائعة (FAQ)
هل العقد OTM دائمًا سيئ؟ليس دائمًا — لكن للمبتدئ يُفضل تجنبه. المحترفون يستخدمونه في حالات محددة وبحسابات دقيقة.
كم يبعد Strike المثالي عن السعر الحالي؟للمبتدئ: 0-3% من السعر الحالي كحد أقصى. مثال: AAPL عند 180$ → Strike بين 175$-185$.
هل ITM أفضل من ATM دائمًا؟ITM أكثر أمانًا لكنه أغلى. ATM يعطيك توازنًا أفضل بين السعر واحتمالية الربح.
